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铁路基建行业资金链管理问题及对策

作者:鸿运手机版登陆 更新时间:2015年10月26日 21:11:14

铁路行业的资金链就是从项目融资开始,经过项目开发及交付业主,再到验工回款,然后支付外部融资成本的一个循环反复的过程。铁路建设公司通过投标获得铁路标段承建权标志着整个资金链的形成,这个资金链过程贯穿整个项目建设以及完工转交,由于项目周期长,资金回收所经历的时间也较长,所以更要重视资金在资金链每一个环节中的流动,才能保证更高的收益。铁路基建项目开发和施工的过程中存在许多不同种类资金,它们都有着不同的用途和来源渠道。在施工建设过程中,又要利用各种形式的资金支付工费以此来获得劳动力。因此,我们要采取有效的措施来避免铁路建设行业资金链的断裂。

一、铁路基建行业资金链管理存在的问题

(一)铁建行业资金来源存在的问题

1。铁建行业资金来源渠道。根据铁路基建行业现状研究出,内部融资和外部融资是大部分铁路建设企业所采用的融资方式。企业要对内部资金合理的利用才能够获得足够的内部融资,铁路建设企业可以在保证建筑质量的前提下尽可能降低建筑成本。铁路建设企业在进行外部融资时主要依靠中央预算内资金,铁路建设基金,铁路专项资金,铁路债券(含中票和短触),铁路企业自筹资金,地方及企业出资,外资,银行贷款来进行。

2。铁建行业资金来源存在的问题。在融资的过程中,由于渠道单一,所以企业对银行贷款的依赖性非常强,发行铁路债券,银行贷款都是铁路建设项目开发资金的主要来源。2013年我国铁路基建行业的主要资金来源。自有资金在铁路基建行业的资金来源中只占0。19%,国内银行贷款占铁路基建行业资金来源构成的44。78%,地方及企业出资,中央预算内资金、铁路建设基金、铁路专项资金、铁路债券,占铁路基建行业资金来源构成的54。3%,只有0。73%的资金是通过外资来获得的。由此,可以得出我国铁建行业资金来源存在以下特征:一是我国铁路基建行业的融资渠道太过单一;二是海外资金占比较小;三是可以模仿广深铁路的模式,在上交所发行股票募集民间资金,这种资金成本低,对企业负担不大。

(二)铁建行业资金使用存在的问题

1.铁建行业资金使用去向。铁路建设项目开发过程中消耗的资金都属于开发成本,例如获得铁路承建权过程中支付的资金,获取劳动力花费的资金,修建过程中拆迁赔偿花费的资金,原材料购置资金等等,随着建设进度增加,耗费的资金也会加大,要保证每部分资金都得到充分使用,但是大部分铁路建设公司未对资金的使用做明确的规划导致企业大量资金用途不清晰,严重影响了企业资金链的正常运行。

2.铁建行业资金使用存在的问题。一是铁路建设公司没有针对自身的特点盲目的进行融资,这将会增加企业的运营成本;二是没进行成本控制,项目完成实际消耗的成本和计划成本有着很大的差异,这直接影响公司对项目利润的预测,最后对铁路建设公司的未来的战略规划产生直接影响;三是从2013年我国铁路招投标看出,铁路建设公司在没有明确规划的情况下盲目争取铁路承建权,在获取铁路承建权的过程中公司所面临的竞争压力在逐渐提升。

(三)铁路基建行业资金回流存在的问题

1。铁建行业资金回流的现状。由于铁路属于公共基础设施建设,地方政府业主拨款是公司资金回流的主要渠道,一般情况下铁路建设企业资金以以下流程来实现回笼。第一步:以项目实际情况为基础制定相应的施工方案;第二步:确定每个标段,对标段内不同地理条件制定不同的施工进程计划;第三步:每月对已完工部分进行验工;第四步:根据合同比例计算,要将未按计划完成或超额完成考虑在内。

2.铁建行业资金回流存在的问题。一是铁路建设企业在项目建设的过程中需要大量的现金,如果因为缺乏资金等外在原因导致误工后,在业主和铁路承建企业之间产生矛盾,影响甲方对施工单位的能力评估;二是每月只能单一的由验工计价从甲方获得资金,这种资金流动方式会逐渐降低企业的协作性。这些都对项目资金回笼有着消极影响,而且没有足够的资金公司就无法有效的开发下一个项目,这种不良影响会导致铁路建设公司产生生存危机。

二、铁路基建行业资金链管理存在问题的原因

(一)有关政策调控不规范

2013年3月开始,交通运输部是如今我国铁路行政主管部门,同时还是监督机构和运营商,主导了所有主要政策制定过程,包括铁路网络规划、市场战略及定价等。产生很多负面影响,比如:第一,部门意见很大程度上带有部门特征,不利于综合考虑不同利益群体的诉求和综合运输体系的建设;第二,客观上阻碍了我国对铁路政策的制定;第三,由于缺乏监管,在投资建设中,往往造成很大浪费。这些都对铁路建设公司资金回笼产生消极影响。

(二)暂未形成多元化资金来源渠道

我国铁路建设公司大部分资金都来源于银行贷款,还有一部分资金通过发行股票和债券取得,银行在铁路建设企业的影响下会承担很大的金融风险。这几年来银行在企业贷款过程中更加严格的审核,在这种条件下,为了减小对银行贷款的依赖性,大部分铁路建设企业开始寻找更多元化的资金来源渠道,但由于历史原因在短时间内很难有效的改变这种现有情况,铁路建设企业要以自身实际发展情况为出发点,通过长期的探索和尝试来拓宽现有融资渠道。由上面的研究可以看出,自有资金在铁路建设资金中所占据的比例要想增加,首先需要通过拓展融资渠道。

(三)暂未建立科学的项目成本控制系统

近年来,很多新成立的铁路建设公司通过压低价格来获得铁路承建权,铁路基建市场中的竞争压力也越来越大,所以大部分铁路建设公司都通过控制成本从而提升工程的利润。一个公司的运营能力基本可以从资本控制方面看出,由于铁路建设需要大量的资金作为支撑,所以完善现有资金链结构要从成本控制和内部管理两方面入手,目前,铁路建设公司增加利润的途径主要有两种,一种是通过对成本的控制来提升利润,另一种是采取合理的方案来提升企业的施工效率,所以企业应该制定完善的施工方案并建立良好的成本管理系统,通过提高资金的利用率,来预防资金链断裂。

(四)内部权力制衡机制失灵

因为由于目前我国大部分国企私有化,大部分中小企业的决策权掌握在少数人的手里,特别是在私营铁路建设公司中,一个人决定一个企业的发展方向,这对企业的发展是严重不利的,铁路建设公司中必须要保证各个管理层之间的相互制约,才能保证企业的每一个决策都是对公司发展有利的。目前一些私有制的铁路建设公司中,上下级之间都是亲属关系,财务人员按照老板的要求胡乱修改财务数据,使得公司财务数据失真,影响公司资金链的运转。

三、完善铁路基建行业资金链管理的对策

(一)努力建立完善的铁路工程资金筹措机制

完善的金融筹措机制是企业资金链循环的必要前提,可以解决铁路建设企业的资金流动问题。本文提出以下四个方面来帮助我国现有铁路建设资金筹措机制逐渐完善:第一,建立合适的信用体系,这种信用体系既能保证稳定的资金来源,还能够增加政府和社会公众对铁路建筑企业的自信心使得政府增加投资。第二,严格的控制抵押贷款资格,贷款资格的确定必须要经过严格的审核。第三,通过发行国内外债券保证资金更加顺利的循环。第四,采用市场化和证券化的方法来处置个人抵押财产,让抵押资产在资本市场充分流动起来。

(二)拓宽多元化融资渠道

本文多次提到我国铁路建设公司融资渠道单一,这是大部分铁路建设公司都存在的问题,国家宏观政策的日益严峻,公司通过银行贷款来进行融资的难度和成本逐渐增加,企业要保持长期的核心竞争力,必须要采用多样化的融资渠道。第一,利用所开发的项目发行相应的债券筹集资金。第二,采用发行股票的方式筹集资金。第三,采用海外融资的方式,铁路建设公司要合理的利用海外融资渠道,充分实践并对目前的海外融资方式不断进行创新和改革,找到最适合自身发展的融资方式。

(三)建立科学的成本控制体系

不管任何行业,成本控制都是非常重视的一个方面,对于铁路建设公司来说,由于成本非常大,所以更应当运用科学性的观点来建立相应的成本控制体系,并采取有效的措施来降低企业的融资成本,另外在项目规划设计的过程中应当通过公司内部合同部门、工程部门、物质部门、财务部门及成本部门的充分交流制定出更有效的成本控制体系。

(四)降低企业资产负债率

资产负债率偏高是铁路建设公司都存在的问题,公司应该采取有效的措施降低企业的资产负债率,公司的领导层也应该充分重视资产负债率在企业财务数据中的重要性,用铁路建设公司内部制定规则来规定资金的使用,资金使用去向要形成报告,按时向上级领导汇报,同时公司内部设立专门的监督部门和管理部门。总的来说就是建立资金内控报告体系,建立资金内部监控机制。

参考文献:

[1] 刘春辉.铁路建设资金管理风险及应对措施[J].金融经济,2011(3).

[2] 王梦恕.铁路建设企业资金链断裂[N].经济参考报,2013-06-09.

[3] 彭颖。浅谈铁路施工资金管理[D]。杭州:浙江大学,2012。